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再融资新规正式落地 多家基金认为将重新激活定增市场-外星人存在吗

2020年02月17日 00:44:14 来源:再融资新规正式落地 多家基金认为将重新激活定增市场 编辑:乾隆皇帝的儿子

再融资新规正式落地 多家基金认为将重新激活定增市场

《证券日报》记者注意到,再融资新规在折价率上限、缩短锁定期、放松减持限制、降低参与门槛等多维度对定增业务给予了有力支持,可望有效解决定增市场面临的核心需求问题。

再融资新规多维度松绑定增在机构定增业务火爆的2015年和2016年,“牛市买股票、弱市投定增”的口号曾在机构投资者中广为流传。相较于持续震荡的A股市场,自带“打折”属性的定增市场大受欢迎,定增凭借更高的投资回报率,成为众多机构投资者和高净值客户进行资产配置的首选,那个时期曾是机构定增业务的巅峰。

《证券日报》记者注意到,再融资新规发布后,多家机构在第一时间给出了细致的解读,其中,机构定增业务被屡次提及。开源证券提到,再融资新政的落地将保障定增市场发行的成功率,发行条件的放宽、发行成功概率的提升将刺激更多上市公司选择定增融资,定增市场将迎来黄金发展期。

随着定增市场持续火爆,开始出现一些不好的现象:机构不规范宣传和营销、上市公司在发行前恶意炒作股价、市场开始忽略基本面流行“讲故事”等,“野蛮生长”的定增市场似乎有些畸形。于是,监管层及时发布“定增新政”,对定增业务进行严格规范。自此,定增市场的泡泡开始被刺破。

南方基金分析认为,再融资新规释放出的放松信号有望再次提振定增市场。一方面,发行限制的放宽,可提高企业参与定增的积极性及可行性,对流动性紧张、研发投入高的科技企业和转型期传统行业企业有望发挥“及时雨”的作用;另一方面,定价机制与减持的放宽,能够较大提高定增对投资者的吸引力,助力社会资金进入市场,有效支持实体经济,提高直接融资占比。

2月14日晚间,证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则,并宣布自发布之日起施行。至此,在征求意见近三个月后,再融资新规终于正式落地。新鲜出炉的再融资新规“干货”满满:创业板再融资门槛降低、再融资批文有效期加倍、定增锁定期减半、非公开发行定价最低折扣下调……

再融资新规正式发布后,九泰基金也在第一时间进行了解读。九泰基金认为,上市公司融资环境、融资能力将显著改善,定增投资将成为2020年不可多得的投资品种,当前布局定增投资具备三大契机。首先,早期定增投资基金将会享受3个月至6个月的政策红利期;其次,定增投资标的多数为中小盘成长股,当前估值优势明显;最后,再融资新政实施后,市场风格将进一步加速切换,中小盘成长股的估值优势非常明显。

多家基金看好定增市场机会目前市场上仅有九泰基金依然存续管理着定增公募基金。在再融资新规征求意见时,九泰基金总裁卢伟忠在接受《证券日报》记者采访时曾表示,定增是上市公司再融资最重要手段,政策调整就在眼前,一个更加市场化、更通畅、可以让投资者广泛接受的上市公司再融资改革,将重新激活定增市场的发展。

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